Вторая волна кризиса может нахлынуть внезапно

Cпасение финансовых рынков путем вливания гигантских бюджетных средств и рост долгов грозит эффектом бумеранга, который сразит мировую экономику, едва начавшую оправляться от кризиса.

Как пишет газета немецких деловых кругов Handelsblatt, инвесторы, банкиры и аналитики боятся, что всеобщее долговое бремя и задолженность по процентам могут создать ударную волну для финансовых рынков и спровоцировать вторую волну мирового финансового кризиса, в новом и более разрушительном виде.

"Существует реальная опасность того, что мы из пузыря на финансовых рынках получим государства-пузыри. Многие страны находятся на грани того, что они вообще могут себе позволить", - предупреждает глава немецкого подразделения Morgan Stanley Дирк Нотайс.

С ним согласен стратег банка Unicredit Корнелиус Пурпс, который опасается, что долговой пузырь государств будет иметь более драматичные формы, чем пузырь на рынке недвижимости. Потому что этот год станет годом резкого роста задолженности не только развивающихся, но и развитых стран Европы, Азии и Америки.

Международные рейтинговые агентства сейчас обращают внимание на кредитоспособность ряда государств. На днях Moody's призвало Португалию к мерам по консолидации бюджета. В конце прошлого года агентство Fitch снизило кредитный рейтинг Греции с A- до BBB+ с негативным прогнозом.

Агентство Standartd & Poor’s (S&P) выступило с предупреждением, что текущий кредитный рейтинг Греции находится в опасности, и поместило рейтинг этой страны (А-) на пересмотр с негативным прогнозом. S&P снизило кредитный рейтинг Испании (AA+) со "стабильного" на "негативный". В зоне риска эксперты называют также Ирландию и Италию.

Даже страны с наивысшими рейтингами ААА получают тревожные сигналы от экспертов. S&P в прошлом году заявило о возможном снижении рейтинга Великобритании. Fitch тоже предупредило, что эта страна может потерять рейтинг ААА. А на днях представители Fitch Reitings дали понять, что запредельно высокий бюджетный дефицит США и огромный госдолг ставят под угрозу базовый рейтинг их кредитоспособности.

Сейчас официальный уровень госдолга США в 12,4 трлн. долларов составляет 87% ВВП страны. А по мере приближения к максимально разрешенному значению конгресс повышает планку госдолга, чтобы избежать технического дефолта страны. Сочетание очень высокого и быстро растущего госдолга США с огромным дефицитом госбюджета, достигшим 1,4 трлн. долларов, привел к тому, что даже Financial Times советует Америке самой себя обанкротить, чтобы избежать катастрофического дефолта.

Еще хуже дела в Японии. Объем госдолга этой страны превышает 200% ВВП – это максимальный показатель среди всех стран мира. А в текущем году, как сообщает Bloomberg, Япония дополнительно займет еще 480 млрд. долларов. Соучредитель инвесткомпании Pimco Билл Гросс, опасаясь роста задолженностям развитых стран,  советует не вкладываться в казначейские облигации США, Великобритании и Японии.

Быстро растут долги государств Евросоюза, особенно его новых членов. Для ряда стран они уже физически неподъемны. Даже небольшой госдолг России, который на конец 2009 года составлял 9,8% ВВП, к концу нынешнего года может возрасти до 12,8%.

Такая ситуация тревожит бизнесменов, политиков и экспертов. Ведь она влияет на настроения фондовых рынков. А насколько близко та или иная страна подошла к банкротству, зависит в большей степени от настроения на глобальных рынках, нежели от суммы ее госдолга. В противном случае, указывает Financial Times Deutschland, Япония уже давно была бы объявлена банкротом.

Неопределенность усугубляется тем, что хотя многие страны уже стоят на грани банкротства, нет ни одного объективного критерия, позволяющего извне объявить их банкротами. Нет и международного института, наделенного полномочиями признавать ту или иную страну банкротом. Рейтинговые агентства близки к этой роли. Но все они – частные компании со своими финансовыми интересами и, стало быть, необъективны в оценках, что вскрыл нынешний кризис.

В такой ситуации стоит какой-то стране объявить себя банкротом с целью избежать дефолта, то это может вызвать цепную реакцию, которая накроет мир второй разрушительной волной кризиса.

Александр Мосякин В рубрике Аналитика, СМИ

13 января 2010 14:15

0

Ваше имя, Фамилия
E-mail друга
	Отправить Закрыть

Послать статью другу